南方财经 21世纪经济报道记者赖镇桃 海南博鳌报道
上世纪70年代，两次石油危机让全球经济陷入了长达十年的滞胀泥潭——物价和失业率双双高涨，各国央行在降息提振经济和降通胀之间进退失据。直到时任美联储主席保罗·沃尔克将基准利率推高至惊人的20%，才以一场深刻的经济衰退为代价，强行“杀”死了通胀。
如今，时空似乎再次重叠，霍尔木兹海峡危机再次引爆全球能源危机，国际油价飞涨的涟漪已开始向交通、化工、农业等行业传导。欧洲央行管委Vujcic近日警告，官员们很快就会知道是否需要采取行动。欧洲央行将在4月获得大量新数据和消息，很难说会距离滞胀有多近，风险正朝着滞胀方向发展。
滞胀的风暴会否卷土重来？
在博鳌亚洲论坛2026年年会上，对外经济贸易大学原副校长林桂军向21世纪经济报道记者分析，滞胀会否重演，政府的货币政策发挥着很重要的作用。能源危机引发的涨价可能是一次性的，但是央行若采取量化宽松、超额投放货币，在高失业率还存在的情况下，物价在上涨，滞胀风险就会上升。
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